上证报中国证券网讯 1月23日晚，好意思凯龙发布功绩预报，预测2025年度归母净利润蚀本。公司暗示，变成蚀本的原因，主如若公司对所捏有的投资性房地产名堂进行公允价值变动损失的休养，触及金额约126亿-215亿元。

　　受地产行业不景气以及家居建材行业需求下滑的捏续影响，家居零卖市场需求浮松，公司捏续通过减免房钱及责罚收入的形势稳商留商。同期，积极休养政策与品类布局，以优惠的贸易条目眩惑优质业态及品牌入驻，并在拓展初期给以房钱及责罚费优惠。2025年，公司租出及责罚收入受到较昭彰影响，房钱水平较以往年度显耀下跌；对昔日房钱收益情况进行了相应休养，以至投资性房地产价值显耀下跌。

　　公司暗示，对投资性房地产名堂公允价值变动进行休养，体现了新责罚层搪塞周期、夯实财富质地的决心。适度2025年12月底，公司规画74家自营市集。捏有的投资性房地产均是位于一、二线城市的中枢物业财富，捏有的宗旨在于看好其始终出路，而非短期来去宗旨，不影响财富始终使用价值。

　　通过这次计提，公司投资性房地产估值压力已被充分开释，昔日的利润表将减少同类公允价值变动损失。

　　面临家居零卖行业的多重挑战，公司暗示，通过房钱减免、细密化责罚稳住商户基本盘，股东出租率、规画现款流等中枢运营筹备捏续改善。公告浮现，公司自营市集出租率在2025年第三季度达84.72%，环比二季度进步0.52个百分点；2025年第三季度规画活动现款流净额为6.43亿元，上年同期为负，联贯两个季度为正，规画现款流景色好转。

　　与此同期，公司开启债务置换、数智化升级等降本增效举措。财报浮现，公司2025年第三季度销售用度为6.18亿元，同比下跌18.05%；责罚用度为6亿元，同比下跌19.92%；财务用度为16.42亿元，同比下跌10.23%，降本增效顺利显耀。

　　公司适合国度“十五五”诡计，在新的市场环境下，主动休养，将政策定位升级为“家居生存新贸易运营商与家居产业生态管事商”。一方面，延续聚焦家居行业开云官方，为用户提供更好意思好的生存，通过进步贸易本色、作念好贸易运营、闭环贸易款式，拓展增漫空间；另一方面，与家居贸易同频共振，打造第二增长弧线，均衡举座业务边界，承担管事型扮装定位，将管事边界拓展至产业链上游如品牌工场等，进步全产业链举座运作后果。