行为英伟达最中枢的高带宽内存（HBM）供应商kaiyun平台登录入口，SK 海力士三季度交出了一份亮眼的收货单。

10 月 29 日，SK 海力士公布三季度财报，其中运谋利润初次冲破 10 万亿韩元大关，达到 11.38 万亿韩元，同比暴增 62%。具体数据：

财务进展：三季度营收 24.45 万亿韩元（约 171 亿好意思元），同比增长 39%；运谋利润 11.38 万亿韩元（约 80 亿好意思元），同比暴增 62%，净利润 12.598 万亿韩元，均创历史新高。

AI 芯片业务：HBM 业务占据 64% 商场份额，已锁定 2026 年一起 DRAM 和 NAND 客户需求；HBM4 将于 2025 年四季度运行出货，2026 年全面销售。

市步地位：二季度 DRAM 商场份额 38%，逾越三星成为行业第一；但三星和好意思光正在 HBM 领域加快追逐，竞争形式趋紧。

异日瞻望：算计 2026 年 DRAM 出货量同比增长超 20%，HBM 供应殷切将合手续至 2027 年；2026 年景本开支将高于 2025 年，通过 M15X 扩大产能。

亮眼财报发布后，周三 SK 海力士股价涨超 3%，年头以来公司股价已涨超 200%。

（周三适度发稿，SK 海力士股价涨超 2%）

HBM 业务一骑绝尘

SK 海力士的中枢竞争力在于 HBM 芯片的逾越地位。

财报明确指出，12 层堆叠的 HBM3E 和处事器 DDR5 等高附加值产物的销售是事迹增长的主要孝敬者。公司三季度毛利率高达 57%，表示出矫健的盈利才略。

而随同利润的飙升，公司的金钱欠债表也获得了极大竖立。适度第三季度末，其现款及现款等价物达到 27.9 万亿韩元，待付息债务为 24.1 万亿韩元，见效收尾了 3.8 万亿韩元的净现款景况。

凭证 Counterpoint Research 数据，二季度大家 HBM 商场同比暴增 178%，SK 海力士以 64% 的商场份额占据皆备主导地位。公司首席财务官 Kim Woohyun 在财报中暗意：

跟着客户扩大 AI 基础要领投资，通盘内存领域的需求激增。

公司已完成与主要客户对于 2026 年 HBM 供应的一起谈判，并磋商在 2025 年四季度运行出货次世代 HBM4 产物，2026 年进行全面销售。

更为关节的是，SK 海力士已锁定 2026 年整个 DRAM 和 NAND 产能的客户需求，算计 2026 年 DRAM 出货量将同比增长超 20%，并预测 HBM 供应殷切将合手续至 2027 年。

但竞争态势正在发生秘要变化。好意思光已向英伟达供应部分 HBM 产物，而三星电子上月通过了英伟达针对先进 HBM 产物的资历测试。Counterpoint Research 征询总监 MS Hwang 告诫：

SK 海力士要合手续盈利，保合手和增强竞争上风将至关紧迫。

分析算计 HBM 商场将从现时鸿沟增长至 2027 年的 430 亿好意思元，但若是三星和好意思光加快追逐，概况 AI 投资雀跃降温，SK 海力士可能濒临产能多余和价钱战的双重压力。

传统业务回暖

除了 HBM 这一明星业务，SK 海力士的传统内存芯片业务也迎来复苏。

公司暗意智高东谈主机和个东谈主电脑商场正在冉冉改善，用于数据处事器和迁移斥地的 DRAM 芯片价钱高潮，企业级固态硬盘需求激增也改善了 NAND 业务的盈利才略。

分析师指出，AI 支拨雀跃鞭策的高性能芯片坐褥，依然制约了传统芯片的产能，这可能导致供应穷乏和内存价钱合手续高潮。

面对矫健需求，SK 海力士文告 2026 年景本开支将高于 2025 年水平，并通过 M15X 款式扩大产能。公司 CFO 强调：

咱们将无间通过商场逾越的产物和各别化工夫才略kaiyun平台登录入口，加强 AI 内存领域的联结地位。